恒生指数在26000点关口展开一场技术性博弈，早盘跌超1%后进一步下探，科技板块成为市场调整的“重灾区”。

2026年1月8日，香港股市迎来调整日。恒生指数低开0.59%，报26302.78点，随后一路震荡走低。开盘仅18分钟后，指数跌幅便扩大至1%以上。

午间休盘时，恒生指数跌1.22%，收于26136.49点。恒生科技指数同步走弱，低开0.44%后午盘跌1.13%。

市场的调整发生在恒指重返保历加通道后，技术指标显示短期动能有所减弱。26000点成为今日多空双方的关键心理与技术关口。

01 盘面走势

今日港股市场呈现低开低走的疲弱格局。恒生指数早盘以26302.78点开盘，较前一交易日收盘下跌0.59%。开盘后卖压持续释放，市场缺乏有效反弹动力。

至9时46分，仅开盘18分钟，指数跌幅已扩大至1%以上。这种快速下探表明市场抛售压力较为集中。午盘时，恒指进一步下探至26136.49点，半日跌幅定格在1.22%。

与主要指数同步，恒生科技指数表现更为疲弱，午盘下跌1.13%。国企指数也下跌1.14%。三大指数齐跌，反映出市场整体情绪偏向谨慎。

从成交情况看，前一日港股大市成交额达2761.34亿元，而今日市场调整中成交保持活跃。南向资金成为市场重要稳定力量，半日净买入31.62亿港元。

02 板块分化

今日港股市场呈现明显的板块分化特征。科技、媒体和汽车板块成为下跌重灾区，而半导体、军工和部分公用事业股则逆市走强。

科网股普遍承压，联想集团跌超5%，百度集团跌超3%，腾讯音乐、快手、美团等跌超2%。阿里巴巴跌1.58%，腾讯控股跌0.96%。软件服务和传媒板块领跌市场。

汽车板块同样走弱，零跑汽车跌超2%。而石油股表现疲软，上海石油化工跌超1%。

逆市上涨的板块包括半导体、造纸和公用事业。半导体板块表现强势，天数智芯涨超11%，美佳音控股涨超8%。军工股走高，航天控股涨超5%。

医药生物和电气设备板块也有不错表现，心泰医疗涨超3%，升能集团、新秀丽涨超2%。创新药概念延续涨势，先声药业涨超1%。

03 新股表现亮眼

今日三只新股在港交所挂牌上市，成为沉闷市况中的一抹亮色。精锋医疗-B表现最为抢眼，首日涨幅超过29%。

天数智芯同样表现强劲，上市首日涨超11%。智谱华章也表现不俗，开盘涨超3%，盘中涨幅进一步扩大至超过11%。

新股市场的活跃表现与大盘疲弱形成鲜明对比，反映出市场资金仍在积极寻找结构性机会。投资者对新经济板块和高增长潜力企业仍保持较高热情。

从新股结构看，医疗科技和半导体成为上市热门领域，这与当前市场关注的产业方向高度一致。精锋医疗-B作为医疗机器人公司，天数智芯作为AI芯片企业，智谱作为人工智能公司，均代表了中国新经济的前沿方向。

04 技术分析

从技术面看，恒生指数在连续上涨后面临调整压力。昨日恒指以阴烛近“锤头”形态收市，收市水平返回保历加通道内。

MACD指标显示牛差收窄，暗示短期上涨动能有所减弱。前一日恒指收报26458.95点，下跌251.5点或0.94%，成交金额2761.34亿元。

分析认为，恒指在26000点有较大支持，若能守住这一关键位置，市场有望出现技术性反弹。值得注意的是，恒指自去年10月以来已连续3个月呈先高后低的弱势，但进入2026年1月后，大市已摆脱反复偏软的弱势，并一举升越各移动平均线。

从市场广度看，前一交易日全市场上涨股份929只，下跌959只，整体市况偏弱。这种个股分化格局在今日进一步延续，增加了市场操作的难度。

05 影响因素分析

港股今日调整受多重因素影响。国际市场方面，美股三大指数隔夜表现不一，道指及标指创新高后回软，纳指虽上涨但动能有限。

从资金面看，南向资金半日净买入31.62亿港元，为市场提供了一定支撑。上市公司回购活动也在持续，小米集团斥资1.49亿港元回购390万股，腾讯控股斥资6.36亿港元回购102.3万股。

板块层面，科技股普遍下跌拖累了大盘表现。百度集团、网易云音乐、统一企业中国均跌超3%。舜宇光学科技也跌超2%。这些权重股的调整对指数产生了显著影响。

地缘政治和行业政策也是影响因素之一。英伟达CEO黄仁勋近期透露，正与美国政府完成H200芯片对华出口许可的最后细节，预计很快可以向中国交付。这一消息提振了半导体板块，但也反映出外部环境的不确定性。

06 机构观点

面对市场调整，机构观点出现一定分歧。浙商国际认为，港股市场基本面仍偏弱，资金面环境有所回落，政策面重点关注新质生产力和扩大内需。

高盛则维持对中国A股和H股的“超配”评级，认为在当前盈利增长、估值水平和投资者仓位普遍较低的背景下，中国股票的风险回报比具有吸引力。

FSMOne分析指出，去年恒指估值修复已基本实现，考虑到估值扩张仅能提供短期动能，指数中长期走势仍取决于企业盈利复苏。该机构认为，在恒生综合指数各个板块中，2026年盈利增长预测排名前三的行业分别为可选消费、原材料以及信息科技。

华泰证券关注新型工业化下的投资机会，建议关注电子、机械、软件、汽车、服务器、医疗器械、化工、稀土等领域的战术机遇。

07 企业动态

今日有多家上市公司发布重要公告。信利国际2025年累计综合营业净额约165.34亿港元，同比减少约7.3%。中国海外发展2025年累计合约物业销售金额约2512.31亿元，同比下跌19.1%。

绿城中国2025年总合同销售金额约2519亿元，同比减少9%。秦港股份截至2025年12月31日止年度，吞吐量总计4.33亿吨，同比增长4.48%。

中国碳中和与中国铁塔及中国再生资源签署三方战略合作协议，联合打造锂电循环经济生态圈。国富氢能就位于澳洲塔斯马尼亚氢能项目的采购事宜订立预购订单协议。

阿里巴巴旗下高德地图宣布“扫街榜”完成升级，依托自研世界模型技术，推出“飞行街景”功能。小米集团、腾讯控股和吉利汽车等公司继续实施股份回购计划。

港股市场在连续上涨后迎来技术性调整，恒生指数考验26000点关键支撑位。市场呈现明显的板块分化，科技股普遍承压，而半导体、军工和部分新股表现活跃。

南向资金持续净流入为市场提供了一定支撑，上市公司回购活动也在继续。从技术面看，若恒指能守住26000点关口，市场有望出现技术性反弹。

展望后市，企业盈利复苏将成为市场关注焦点。在恒生综合指数各个板块中，2026年盈利增长预测排名前三的行业分别为可选消费、原材料以及信息科技。这些板块的增长预期高于市场平均水平，可能成为未来市场反弹的引领力量。

随着外部环境变化和内部结构调整，港股市场将继续在波动中寻找新的平衡点。投资者需密切关注26000点支撑位的有效性，以及领涨板块的轮动情况。